原標(biāo)題：王健林“碰壁”？萬(wàn)達(dá)體育在美遭多家律所調(diào)查 股價(jià)低迷負(fù)債率超80％ 來(lái)源：時(shí)間財(cái)經(jīng)

二季度營(yíng)收下滑30%。

近日，據(jù)騰訊證券消息，全球投資者權(quán)益律師事務(wù)所羅森律師事務(wù)所（Rosen Law Firm）宣稱(chēng)，正在代表萬(wàn)達(dá)體育集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“萬(wàn)達(dá)體育”）股東調(diào)查潛在的證券指控，這些指控是由于萬(wàn)達(dá)體育可能向投資者發(fā)布了“具有重大誤導(dǎo)性的商業(yè)信息”而致。時(shí)間財(cái)經(jīng)查閱羅森律師事務(wù)所官網(wǎng)后，證實(shí)了上述調(diào)查的真實(shí)性 。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日，王健林旗下的萬(wàn)達(dá)體育登陸美國(guó)納斯達(dá)克，交易代碼：WSG。萬(wàn)達(dá)體育發(fā)行價(jià)定于8美元，首日開(kāi)盤(pán)價(jià)即破發(fā)，報(bào)6美元/股，較發(fā)行價(jià)下跌25%，收盤(pán)價(jià)報(bào)5.16美元/股，較開(kāi)盤(pán)價(jià)跌幅達(dá)35.5%，市值為7.27億美元。

截止目前，王健林已擁有在中國(guó)香港上市的萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展，A股上市的萬(wàn)達(dá)電影以及剛在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌的萬(wàn)達(dá)體育三家上市公司。

9月6日，萬(wàn)達(dá)體育宣布中國(guó)區(qū)CEO職位發(fā)生更替，被王健林給予厚望的楊東為離開(kāi)公司董事會(huì)。就營(yíng)收情況來(lái)看，中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)持續(xù)疲軟，第二季度財(cái)報(bào)不佳，二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，自上市以來(lái)公司股價(jià)持續(xù)低迷。

公開(kāi)資料顯示，萬(wàn)達(dá)體育由三家企業(yè)組成，分別是盈方集團(tuán)、世界鐵人公司以及萬(wàn)達(dá)體育中國(guó)公司。萬(wàn)達(dá)體育是世界最大的體育公司之一，成為國(guó)際足聯(lián)、國(guó)際籃聯(lián)等十多個(gè)世界體育組織全球或中國(guó)獨(dú)家商業(yè)伙伴，在全球超過(guò)20個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)足球、冰雪、自行車(chē)、籃球、鐵人三項(xiàng)等20多項(xiàng)體育運(yùn)動(dòng)。

北京盈科（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人劉海律師對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，“發(fā)布重大誤導(dǎo)性商業(yè)信息”作為美國(guó)《證券法》及《證券交易法》規(guī)定的三類(lèi)虛假陳述情形之一，可能會(huì)導(dǎo)致相關(guān)民事賠償責(zé)任、行政處罰、刑事指控。民事賠償責(zé)任：受害投資人可通過(guò)訴訟追究虛假陳述行為人民事賠償責(zé)任，而美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）可在投資者起訴的案件中支持原告一方。一旦勝訴，投資人會(huì)獲得一定賠償。但美國(guó)作為世界證券業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，對(duì)證券市場(chǎng)虛假陳述行為的規(guī)制是十分嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模獜娜缦滤膫€(gè)方面：重大事實(shí)、知情、信賴(lài)關(guān)系、因果關(guān)系提供證據(jù)及說(shuō)明。

時(shí)間財(cái)經(jīng)就萬(wàn)達(dá)體育遭美律師所調(diào)查一事聯(lián)系了萬(wàn)達(dá)方面，截至發(fā)稿，尚無(wú)回復(fù)。

遭集體訴訟

羅森律師事務(wù)所公告顯示，羅森律師事務(wù)所正在準(zhǔn)備一起集體訴訟，以挽回萬(wàn)達(dá)體育集團(tuán)投資者的損失。羅森律師事務(wù)所代表全球各地的投資者，專(zhuān)注于證券集體訴訟和股東衍生品訴訟。羅森律師事務(wù)所在2017年證券集體訴訟和解數(shù)量方面被ISS證券集體訴訟服務(wù)部評(píng)為第一名。

事實(shí)上，萬(wàn)達(dá)體育并非只遭到羅森律師事務(wù)所一家律師事務(wù)所調(diào)查。在此之前，10月8日，卡斯凱拉法律有限責(zé)任公司（Kaskela Law LLC）在美國(guó)媒體GlobeNews上也宣布對(duì)萬(wàn)達(dá)體育的調(diào)查。

該法律公司調(diào)查的目的顯示，要確定萬(wàn)達(dá)管理層是否違反了首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）有關(guān)的證券法，以及投資者是否因誤報(bào)而受到傷害。

另外，美國(guó)商業(yè)資訊（Business Wire）報(bào)道，還有一家名為Bragar Eagel & Squire P.C.法律公司也在調(diào)查萬(wàn)達(dá)體育，該法律公司在提到，萬(wàn)達(dá)體育ADS價(jià)值持續(xù)下跌，2019年10月7日收于每股ADS4.02美元。股價(jià)下跌的部分原因是公司首席執(zhí)行官辭職，以及公司2019年第二季度糟糕的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。

9月6日，萬(wàn)達(dá)體育向SEC提交人事變動(dòng)公告，原萬(wàn)達(dá)體育中國(guó)總裁兼CEO楊東為因個(gè)人原因離任，并離開(kāi)公司董事會(huì)，萬(wàn)達(dá)寶貝王集團(tuán)執(zhí)行總裁高益民隨即接任。

美律所幾乎在同一時(shí)間時(shí)間展開(kāi)對(duì)萬(wàn)達(dá)體育的調(diào)查，似乎與萬(wàn)達(dá)體育兩次修改招股書(shū)有關(guān)。據(jù)每經(jīng)網(wǎng)報(bào)道，在距離上市不足48小時(shí)的時(shí)間里，萬(wàn)達(dá)體育曾兩度修改招股說(shuō)明書(shū)。

第一次是在7月25日，股票發(fā)行價(jià)格由12-15美元下調(diào)至9-11美元，發(fā)行規(guī)模由3333.3334萬(wàn)份美國(guó)存托股票縮減至2800萬(wàn)份，募資金額由原計(jì)劃最高的5.75億美元降低至最多3.08億美元。

第二次調(diào)整是在7月26日，股票發(fā)行價(jià)格降低至8美元，發(fā)行規(guī)模降至2380萬(wàn)份，募資規(guī)模再次縮水至1.9億美元。顯然，這些在二級(jí)市場(chǎng)都屬于利空。

劉海律師向時(shí)間財(cái)經(jīng)介紹，2010年，美國(guó)證券交易委員會(huì)向曼哈頓聯(lián)邦法院提起民事訴訟，指控高盛在銷(xiāo)售一種基于次貸業(yè)務(wù)的抵押債務(wù)債權(quán)時(shí)未向投資者披露美大型對(duì)沖基金保爾森對(duì)沖基金公司對(duì)該產(chǎn)品做空的“關(guān)鍵性信息”，涉嫌欺詐投資者，造成投資者損失超過(guò)10億美元。高盛詐欺案最終以SEC與高盛的和解落幕。高盛免去了極度處罰，但是也付出了5.5億美元的高額代價(jià)。

債務(wù)“牢籠”

截至2019年6月30日，第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)顯示，萬(wàn)達(dá)體育整體營(yíng)收同比下滑30%至2.838億歐元（約合3.228億美元）。期內(nèi)凈利潤(rùn)為2340萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng)39%。對(duì)于營(yíng)收下滑的原因，萬(wàn)達(dá)體育在公告中表示，由數(shù)字、媒體和體育服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收下降而導(dǎo)致。

盡管背靠萬(wàn)達(dá)集團(tuán)這棵大樹(shù)，成績(jī)“不達(dá)標(biāo)”的萬(wàn)達(dá)體育在資本市場(chǎng)依舊舉步維艱。萬(wàn)達(dá)體育在美國(guó)納斯達(dá)克敲鐘，王健林并未到場(chǎng)，上市當(dāng)日即破發(fā)。這種不利的開(kāi)局一直萎靡至今，截至10月12日，萬(wàn)達(dá)體育僅為3.9美元每股。

資深地產(chǎn)專(zhuān)家薛建雄公開(kāi)表示，“萬(wàn)達(dá)體育在經(jīng)濟(jì)下行初期上市，盡管上市時(shí)打折，但企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)比較困難，業(yè)務(wù)在調(diào)整，股市環(huán)境也不好，資金比較保守，股價(jià)下滑在所難免。如果公司能把營(yíng)收搞上去，利潤(rùn)會(huì)越來(lái)越多，股價(jià)才會(huì)上去?！?/p>

萬(wàn)達(dá)體育成立之后，收購(gòu)之路也未停止。2016年至2018年間，萬(wàn)達(dá)體育先后收購(gòu)了法國(guó)拉加代爾公司運(yùn)動(dòng)部門(mén)、有“搖滾馬拉松”IP的CGI公司、歐洲障礙賽主辦方XLETIX等，旨在拿下?lián)碛凶约嘿愂缕放坪瓦\(yùn)營(yíng)能力的B端公司，從而布局國(guó)際體育產(chǎn)業(yè)端上游。

頻繁的并購(gòu)使萬(wàn)達(dá)體育進(jìn)入了債務(wù)的“牢籠”。據(jù)《新地產(chǎn)》雜志報(bào)道，投資者“不買(mǎi)賬”的背后，的確不乏企業(yè)難以持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)中的隱患等原因。居高不下的資產(chǎn)負(fù)債率是萬(wàn)達(dá)體育的一大痛點(diǎn)。2017-2019年6月30日，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為103.29%、100.48%、82.96%。這一負(fù)債水平，堪比以高杠桿著稱(chēng)的房地產(chǎn)行業(yè)。

萬(wàn)達(dá)體育集團(tuán)總裁楊恒明曾公開(kāi)表示，上市之后，相當(dāng)一部分募資將用于減輕債務(wù)，讓融資負(fù)債水平回歸健康。不過(guò)，萬(wàn)達(dá)體育僅募得資金1.9億美元，僅占此前預(yù)估最高融資額5.75億美元的33.04%。對(duì)于高達(dá)10億歐元的負(fù)債而言，1.9億美元的融資只是“杯水車(chē)薪”。

清暉智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，以目前萬(wàn)達(dá)體育的業(yè)績(jī)來(lái)看，王健林急于實(shí)現(xiàn)2020年萬(wàn)達(dá)體育凈利潤(rùn)要做到十位數(shù)，甚至幾個(gè)十位數(shù)的目標(biāo)的希望很有可能會(huì)落空。萬(wàn)達(dá)體育還面臨著人才短板，這或許會(huì)阻礙其未來(lái)的發(fā)展速度和質(zhì)量。（北京時(shí)間財(cái)經(jīng) 李洪力）